关于如何成为一名优秀的创始人，有很多建议。但关于如何成为一名优秀的初创公司投资人，却很少有人谈及。

在深入展开之前，我得先指出，当下是投资初创公司格外艰难的时期——现在做拿钱的人比做给钱的人要容易。似乎想当投资人的人比想当创始人的人更多，而且总有源源不断的资本在寻找进入初创公司的机会。

供需规律已经发挥了作用。估值水涨船高，最好的投资机会更是备受追捧。正如我一位朋友最近所说：“比起在‘热门项目’中拿到有意义的额度，让LP给你种子基金出钱要容易得多。”

话虽如此，要想作为投资人取得好成绩，你需要做好三件事：获得优质的投资机会，对投什么做出正确的判断，以及让那些你想投的公司选择你做投资人。就这么简单！你固然常常能帮助所投的公司取得比原来更大的成就，但令人沮丧的现实是，你最成功的投资就算没有你也会发展得很好。

获取机会

在这三件事里，获取投资机会是最容易的：你只需要努力。令人惊讶的是，大多数投资人并不努力，但事实就是如此，而这正是你可以利用的漏洞。

花大力气去拓展人脉确实有效，前提是你不是那种只想着等人家从繁忙的日程中挤出时间来跟你喝杯咖啡、简单寒暄一下的人。如果你能真正想明白如何帮助那些你尊敬的其他投资人，并且实实在在地帮助优秀的创始人，好的投资机会自然会找上门来。

如果你刚开始做全职投资人，那就把“琢磨如何帮助那些未来会成为你项目来源网络的人”当作你的全职工作。不要只是让人脉把投资机会告诉你，而是问问他们，能否让你每周花一天时间去帮助他们最看好的公司。一般来说，早期投资人可以在很多方面提供帮助，比如协助敲定候选人、对接后续融资、介绍客户，以及提供各种建议。

建立品牌是获取机会的另一种方式。打造品牌的方法有很多，但同样基于“努力”这个原则，一个很好的例子是撰写长篇深度内容（这很难，能做好的人很少），而不是发推文（这很容易，人人都能发得不错）。

做出判断

优秀的创始人是伟大创业公司的关键。作为初创公司投资人，想要取得出色成绩的一个方法，就是在一个人尚未成名之前就善于预判谁会成为伟大的人物——市场会奖励那些能发掘出色但缺乏经验的人。你也可以通过投资已经得到验证的人来获得不错的回报，但你买入股份的价格也早已反映了这一点。

那么，该如何识别未来的伟大人物呢？

最简单的方法是多次与对方线下面对面交流。如果你在三个月内见了某人三次，并且每次都能察觉到明显的进步，那就一定要重视这个信号。进步的速度往往比当下的绝对能力更重要（尤其是年轻的创始人，有时成长得非常快）。

每当我见到一位创始人，我问自己的第一个问题是：我是否愿意为这个人工作。我问自己的第二个问题是：我能否想象他主导整个行业。

我寻找的创始人是既能吃苦又令人敬畏的人（这种组合比听起来要稀有得多）；他们以使命为导向，对自己的公司痴迷不已，坚韧不拔、意志坚定；极其聪明（这是必要条件，但远远不够）；果断、行动迅速、意志坚强；勇敢、信念坚定、不怕被误解；善于沟通、富有感染力的布道者；并且有潜力变得更加强硬、更有野心。

这些特质中，有些似乎比另一些更容易改变；例如，我发现人可以很快变得更坚韧、更有野心，但一个人究竟是行动迟缓还是雷厉风行，似乎很难改变。能否快速行动至关重要；一个虽小却很说明问题的例子是，我几乎从未在那些对重要邮件回复迟缓的创始人身上赚到过钱。

另外，这话听起来像是废话，但我投资过的那些成功的创始人，都坚信自己最终一定会成功。

除了要学会预判谁会成为伟大的创始人，你还得至少在一定程度上能预判哪些市场会变好。

未来很可能会有更多行业的创业机会——只要成本可以很低、周期可以很快的地方，创业公司就能获胜。创业公司在技术快速变革的行业中表现尤为出色，因为它们相对于大公司最根本的优势就是速度和专注。变化越快，创业公司做对的机会就越多，而大公司犯错的机会也越多。

就像看创始人、看公司一样，你应该关注的是市场的增长率和最终规模（我不明白为什么大多数投资人如此执着于市场的现有规模，而不是去思考十年后它会有多大，但这对你来说是个机会）。

最优秀的公司往往有勇气领先市场一两年，但它们也懂得区分真实趋势和虚假趋势的秘诀。对于真实的趋势，即便用户还不多，使用新平台的人也会高频使用并深深喜爱它。例如，尽管iPhone在头一两年因用户不多而备受嘲讽，但拥有iPhone的人对它的赞不绝口，是以往任何智能手机都未曾有过的。

最顶尖的公司往往都能乘上一个全新的、重要的且快速增长的平台的浪潮。

我所投资过的最优秀的公司，其特征图谱惊人地相似。它们通常具备以下大部分特征：富有魅力的创始人、能够吸引人才聚集到创业公司周围的使命、好到让人自发向朋友推荐的产品、快速增长的市场、网络效应和低边际成本、快速扩张的能力，以及一款要么是开创性的、要么比现有方案好10倍的产品。

你应该尽量只关注那些一旦成功就可能成为百亿美元公司的机会（这意味着它们至少拥有一个快速增长的市场和某种定价权）。幂次定律就是如此强大。这话说起来容易做起来难，我自己也多次违背过这一原则。但数据很清楚——失败无足轻重，小小的成功也无足轻重，巨大的回报才是决定一切的地方。

迄今为止，我职业生涯最重要的体会就是：对于行之有效的事情，你可以也应该将其规模化。规模的力量，以及有时随之而来的涌现效应，是无比巨大的。我在做每一笔投资时，都会思考其未来规模化的势能。大多数人在这一点上似乎都做得很差，所以这又是你可以利用的一个漏洞。

尽管好的创意确实很有吸引力，但在早期投资中，它的价值主要在于帮助你识别优秀的创始人。然而，有时糟糕的创始人也会有好点子，而投资他们正是我最难纠正的长期投资错误。（我第二大长期错误，就是仅仅因为其他投资人看好就去追逐某个项目。）

成交率

投资机会越好（即相对于估值的预期价值越高），通常就越难让公司选择你作为投资人。

传统的销售技巧在这里相当管用。多花时间陪伴创始人，向他们说明你愿意为他们做什么，请你过去投资过的创始人给他们打个电话，等等。

在这一点上，“乐于助人、随叫随到且超出预期”的口碑非常有价值，而除了最顶尖的投资人，很少有人能做到。创始人友好的口碑也有帮助。但最有帮助的，还是你之前投资过的创始人会说“那个人迄今为止是我遇到过最好的投资人”。

强大的品牌除了能帮你获得投资机会，也有助于你最终拿下这些机会。如果你能做到让公司仅仅因为拿了你的钱就更受重视，那将是一个很好的顺风助力。

果断也很重要——人人都渴望被需要，而大多数投资人都在等别人先行动。如果你能快速做出决定，尤其是比别人更快做出决定，创始人通常会很感激。我最近做的两笔重要投资分别是：1）在我之前支持过、且非常看好的人还没说完他们的想法之前，就告诉他们我会投他们的A轮；2）在与素未谋面的创始人进行一小时会面结束时，就提出要投他们的种子轮。我不建议经常这么做，但当你信念坚定时，就要让对方感受到。

导致成交率低下的最好办法，就是不把创始人当作平等的伙伴。如果你选得够准，你投资的创始人至少应该被你视为同辈。创始人对谁会把他们当伙伴、谁会把他们当老板，有着第六感。而且，如果他们足够优秀，他们会明白，你若摆出一副老板的架势，就等于没通过智商测试。

帮助他们

帮助创始人最重要的方式，是让他们变得更有野心——去思考更大的图景，并拥有更强的自信。帮助他们设定既有野心又切实可行的目标。势头非常重要且会自我强化——大多数人设定的目标都是那种预期中“差一点就够不到”的，这往往会让人丧失动力。更好的做法是持续设定那些“刚刚好能够到”的目标。

第二重要的事，是就如何实现目标给他们提供具体的、战术层面的建议（而非泛泛的战略）。好的战术建议应该是这样的：“看起来你自己已经摸索出了这家公司该怎么做销售，所以接下来，你应该去哪里、找什么样的人来做你的第一位销售，以及你该用什么销售工具”。

你可以做很多具体的事情来提供帮助——牵线搭桥、协助招聘、帮助对接其他投资人、帮忙找办公室等等——但通常你应该等到对方开口再去做这些。

一个很大的例外是，当你非常确信他们即将犯下重大错误时，你应该主动提醒他们，尤其是当业务已经跑通、而他们却没有为规模化做好准备的时候。

理论上，另一个很大的例外是真正帮助创始人想出好的新点子。我观察到的第一位投资人是PG，所以我曾以为所有投资人在这方面都很厉害。但事实证明，他是一个独一无二的点子生成器，而即便是大多数优秀的投资人，通常也不擅长告诉创始人该做什么。这一点值得保持自省。

最后，我发现大多数时候，当创始人打电话来寻求那种模糊的帮助时，他们真正想要的是来自朋友的情感支持。邀请他们来你家，给他们泡杯茶或倒杯酒，然后开始倾听他们的困惑。

感谢 Jack Altman、Max Altman 和 Luke Miles 对本文初稿的审阅。