關於如何成為一位優秀的新創創辦人，有很多建議。但關於如何成為一位優秀的新創投資人，相關的建議卻很少。

在繼續往下談之前，我得先指出，現在是投資新創特別艱難的時期——當個拿錢的人，比當個給錢的人容易多了。想當投資人的人似乎比想當創辦人的人還多，而且有看似永無止境的資金，正不斷尋求進入新創的機會。

供需法則已經發揮作用。估值水漲船高，最好的投資機會更是被蜂擁而至的興趣淹沒。就像我一位朋友最近觀察到的：「要讓 LP 拿錢給你的種子基金，遠比在一筆『熱門交易』中拿到有意義的額度來得容易。」

話雖如此，要成為一個出色的投資人，你需要做到三件事：取得好的投資機會、對投資標的做出正確的判斷，以及讓你想投資的公司選擇你作為投資人。就這樣！你固然常常能幫助你投資的公司變得比原本更大，但令人感傷的現實是，你最成功的投資，就算沒有你也會發展得很好。

取得機會

在這三項當中，取得投資機會是最容易的一項：你只要努力工作就行。令人驚訝的是，大多數投資人並沒有很努力，這是事實，也是一個你可以利用的漏洞。

花費大量精力去建立人脈確實有效，前提是你不是只想著等大家從忙碌的行程中擠出時間喝杯咖啡、隨意寒暄一下。如果你真的想辦法去幫助你敬重的其他投資人，並且真心幫助優秀的創辦人，好的投資機會自然會找上門。

如果你剛開始擔任全職投資人，就把「想辦法幫助那些未來會成為你投資案源網絡的人」當成你的全職工作。與其只是請你的人脈告訴你有什麼投資機會，不如問問他們，是否可以每週花一天時間去幫助他們最看好的那家公司。一般來說，早期投資人在協助延攬人才、後續募資、引介客戶以及提供一般性建議方面，都能幫上很大的忙。

建立個人品牌是取得機會的另一種方式。建立品牌的方法有很多，但同樣基於「努力下功夫」的原則，一個很好的例子就是撰寫長文內容（很難，很少人能做得好），而不是發推文（很簡單，人人都能做得不錯）。

判斷

優秀的創辦人是成就偉大新創的關鍵。要在新創投資上取得出色成績，其中一種方式就是在人們尚未功成名就之前，就擅長預判誰會變得優秀——市場會獎勵那些發掘了優秀但缺乏經驗的人。你當然也可以透過投資已經被證明的人來獲得不錯的報酬，但你買進的股份價格也會反映這一點。

那麼，你該如何辨識未來的卓越者呢？

最簡單的方式是與對方見面，而且要見好幾次。如果你在三個月內見了某個人三次，每次都察覺到明顯的進步，就該特別留意。進步的速度，往往比當下絕對的能力更重要（特別是年輕創辦人，有時進步的速度會非常快）。

當我與一位創辦人見面時，我問自己的第一個問題是：我是否願意為這個人工作。第二個問題是：我能否想像這個人主導整個產業。

我尋找的創辦人，同時具備拚勁與強大的執行力（這種組合比聽起來稀有得多）；以使命為導向、對自己的公司充滿執著、不屈不撓且意志堅定；極度聰明（必要但絕對不充分）；果決、行動快速且有主見；勇敢、信念堅定且不怕被誤解；是強大的溝通者與具有感染力的佈道者；並且能夠變得堅韌而富有野心。

這些特質中，有些似乎比其他特質更容易改變；例如，我注意到人們可以很快變得更加堅韌、更有野心，但一個人是慢步調還是快步調，似乎就很難改變。行動快速是非常重要的一件事；舉一個有點瑣碎的例子，我幾乎從未在那些對重要郵件回覆緩慢的創辦人身上賺到錢。

另外，這聽起來像是廢話，但我投資過的成功創辦人，都堅信自己終將一定會成功。

除了學會預測誰會成為優秀的創辦人，你至少還得具備預判哪些市場會好的能力。

新創很可能會在更多產業中出現——只要是成本能壓低、週期能加快的地方，新創就有機會勝出。新創在技術快速變遷的產業中表現尤其出色，因為它們相對於大型競爭對手的根本優勢在於速度與專注。變化越快，新創就有越多做對的機會，而大型競爭對手則有越多犯錯的機會。

就像看待創辦人、看待公司一樣，你該關心的是市場的成長速度與最終規模（我不知道為什麼大多數投資人如此執著於市場當下的規模，而不是去思考十年後它會有多大，但這對你來說就是機會）。

最好的公司往往有勇氣領先市場個一兩年，但他們懂得區分真趨勢與假趨勢的秘訣。對於真正的趨勢，即使使用者還不多，他們也會大量使用新平台並深深喜愛它。舉例來說，雖然 iPhone 在推出後的一兩年裡曾因使用者不多而被嘲笑，但大多數擁有 iPhone 的人都對它讚不絕口，那種熱愛的程度是他們對以往的智慧型手機從未有過的。

最頂尖的公司往往能乘上一個全新、重要且快速成長的平台浪潮。

我所投資過最優秀的公司，其特徵光譜驚人地相似。它們通常具備以下大部分特質：具吸引力的創辦人、能吸引人才圍繞新創聚集的使命、好到讓人會主動向朋友推薦的產品、快速成長的市場、網路效應與低邊際成本、快速成長的能力，以及一款要不是從根本上創新、就是比現有選擇好上十倍的產品。

你應該盡量把自己限制在那些一旦成功、就有機會成為百億美元公司的機會上（這意味著，它們至少擁有一個快速成長的市場以及某種定價能力）。冪次法則就是如此強大。這話說來容易做來難，我自己也曾多次違反這個原則。但數據很清楚——失敗沒什麼關係，小小的成功也沒什麼關係，巨大的回報才是決定一切的關鍵。

至今為止，我職涯中最核心的體悟就是：對於已經奏效的事物，你可以而且應該加以擴大規模。規模的力量，以及有時隨之而來的湧現行為，是非常巨大的。我在做每一筆投資時，都會思考未來規模化所潛藏的能量。大多數人似乎很不擅長這一點，所以這又是另一個你可以利用的漏洞。

雖然好點子無疑很誘人，但在早期投資中，它們主要的價值在於幫助你辨識優秀的創辦人。然而，有時不怎麼樣的創辦人也會有好點子，而投資他們正是我最難以改正的長期投資錯誤。（我第二大的長期錯誤，則是僅僅因為其他投資人看好就去追逐投資。）

成交率

投資機會越好（也就是相對於估值的預期價值越高），通常就越難讓那家公司選擇你作為投資人。

傳統的銷售技巧在這裡相當管用。多花時間與創辦人相處，說明你願意為他們做什麼，請過去與你合作過的創辦人打電話給他們，等等。

在這方面，擁有「熱心助人且隨時能找到人」的名聲非常有價值，而且除了最頂尖的投資人之外，很少有人能做到。擁有「對創辦人友善」的名聲也有幫助。而最有幫助的，莫過於你過去投資過的創辦人會說：「那個人遠遠是我遇過最好的投資人」。

除了有助於取得投資機會，強大的品牌也有助於成交。如果能讓自己達到「光是拿了你的錢，就能讓公司更受重視」的境界，那會是一股很棒的順風。

果決也有幫助——每個人都想被需要，而大多數投資人都等著別人先行動。如果你能快速做決定，尤其是比別人更早做決定，創辦人通常會很感激。我最近兩筆重大的投資分別是：1）對我先前投資過且極度看好的人，在他們還沒說完想法之前，就告訴他們我願意投資他們的 A 輪，2）在與素未謀面的創辦人進行一小時會面結束時，就提出要投資他們的種子輪。我不建議你經常這麼做，但當你的信念很強烈時，就讓對方感受到。

要讓成交率變得很差，最好的方法就是不把創辦人當成平輩來對待。如果你選得夠精準，你投資的創辦人至少應該是你視為平輩的人。創辦人對於誰會把他們當平輩、誰會把他們當下屬，有著第六感。而如果他們夠優秀，他們會知道，如果你表現得像他們的老闆，你就是沒通過智力測驗。

提供協助

幫助創辦人最重要的方式，就是讓他們變得更有野心——想得更大、對自己更有信心。幫助他們設定有野心但可實現的目標。動能很重要，而且會自我強化——大多數人設定的目標都是預期有點搆不著的，這通常反而會讓人失去動力。更好的做法是，持續設定那些剛好能達成的目標。

第二重要的事，是給予他們關於如何達成目標的具體、戰術性的建議（而非空泛的策略）。好的戰術建議像是：「看起來你已經自己摸索出這家公司該如何做銷售了，所以這裡是你該去尋找第一位業務人才的地方、該注意的條件，以及你應該使用的銷售工具」。

有很多具體的事情你可以幫忙——引介人脈、協助招募、幫忙尋找其他投資人、幫忙找辦公室等等——但一般來說，你應該等到對方開口再去做這些。

一個很大的例外是，當你非常確信他們即將犯下重大錯誤時，你應該主動讓他們知道，特別是在事業已經上軌道、卻沒有為規模化做好準備的時候。

理論上，另一個很大的例外是實際幫助創辦人想出好的新點子。我第一個近距離觀察的投資人是 PG，所以我曾以為所有投資人都很擅長這件事。但事實證明，他是獨一無二的點子產生器，而即使是最優秀的投資人，通常也不擅長告訴創辦人該做什麼。值得試著對此保持自知之明。

最後，我發現大多數時候，當創辦人打電話來尋求含糊的幫助時，他們真正需要的其實是來自朋友的情感支持。邀請他們到你家，泡杯茶或倒杯酒，然後開始傾聽他們的煩惱。

感謝 Jack Altman、Max Altman 與 Luke Miles 協助審閱本文草稿。