• 我的評分：5 / 10
• 購買連結

書中舉了許多有趣的例子來說明常見的偏誤與邏輯謬誤，但這些內容被大量炫耀作者有多聰明的自誇和空話所淹沒。這本書在 2004 年出版時或許具有開創性，但其中的觀點如今早已普及。以 2018 年的眼光來看，已經感受不到任何新意或原創性。《快思慢想》涵蓋了同樣的內容，而且論述更深入、寫得也更好。

我喜歡的地方

• 列舉了許多有趣的例子，說明人們如何經常從隨機雜訊中硬找出意義，或如何誤用統計：
  • 例如，貝氏定理在醫學檢測上的應用
  • 「道瓊因利率下降上漲 1.03 點」，但當漲幅僅有 0.01% 時，這不過是隨機雜訊，根本無法歸因於特定原因

我不喜歡的地方

• 這是我讀過最自以為是的書。
  • 浪費了大量篇幅嘲諷財經作家和電視名嘴。
• 作者在序言中特別強調自己如何不聽編輯的建議，並以書籍的銷量來證明自己是對的，但我發現書中有許多地方明明經過編輯會更好。
  • 我感覺這本書與其說是靠編輯才成功，不如說是即使沒怎麼編輯也賣得動。
• 作者對蒙地卡羅模擬抱有過度的信心
  • 書中有好幾處，作者自行建立了市場的蒙地卡羅模擬，然後據此斷定某種交易風格比另一種更能獲利。
  • 我高度懷疑，試圖為所有市場參與者的行為建模，真能得出什麼有意義的結果。

重點整理

• 黑天鵝問題
  • 無論你看過多少隻白天鵝，都無法斷定所有天鵝皆為白色，因為只要出現一隻黑天鵝就能推翻這個結論。
  • 人們往往低估黑天鵝事件發生的機率，並在事件發生時讓自己陷入脆弱的處境。
  • 「……無論某件事成功的頻率有多高，如果失敗的代價難以承受，那成功再多也沒有意義。」
• 人們傾向過度自信地認為，過去從未或很少發生的事，未來也不會發生。
  • 罕見事件本質上就是出乎意料且難以預測，因此缺乏預測指標，並不代表事件不會發生。
• 經驗更豐富的交易員，往往天生對罕見事件更有抵抗力。
  • 交易生涯越長，代表他們很可能已經歷過先前的罕見事件並存活下來。
• 檢視頻率對投資策略的滿意度有很大的影響。
  • 人們感受到損失的痛苦，遠比獲得收益的喜悅來得強烈。
  • 即使是能獲利的投資策略，也會因為市場的隨機波動而出現虧損的時期。
  • 如果一個人過度頻繁地查看投資，就會觀察到許多因隨機波動造成的虧損與獲利，但由於虧損的感受更為強烈，整體來說會對自己的投資策略更不滿意。
• 當人們說平均壽命是 73 歲時，指的是一出生時的無條件平均餘命。
  • 這個數字是基於全體人口的平均值。
  • 隨著年齡增長，一個人的預期壽命會因為他還活著這個事實而提高。
  • 一個 35 歲的人的預期壽命，是所有至少活到 35 歲的人的平均壽命，而不是所有曾經出生的人的平均壽命。
• 當我們問：「成功人士有哪些習慣與特質？」時，卻很少去問這些特質在不成功的人身上有多常見。
  • 例如，如果調查了幾位樂透得主，發現他們的共同點是定期購買樂透，就可能會得出「買樂透是個好策略」的結論。
  • 有時候，成功者只不過是採取了糟糕策略卻剛好屬於幸運少數、因而獲得回報的人。
• 赫伯特·賽蒙提出了人類是「有限理性」的觀點。
  • 如果人類完全理性，權衡決策中的所有因素將會耗費過多時間。
  • 因此人類會「滿意即可」（satisfice，satisfy + suffice 的組合字）——只要結果夠好，就不再繼續思考。
• 人們不擅長預測抽象的事件。
  • 情境一雖然抽象，但包含了情境二。儘管如此，人們通常會認為情境二發生的可能性更高，因為它的畫面更為生動具體。
    • 情境一：明年北美某地發生大洪水，造成超過 1,000 人溺斃
    • 情境二：明年加州某次地震引發洪水，造成超過 1,000 人溺斃
• 新聞媒體偏好故事
  • 新聞機構常常在根本沒有故事的地方硬造出故事，因為如果把事件歸因於隨機雜訊，就沒有人要看。
• 「中位數不是重點」
  • 人們過度相信平均數或中位數，卻忽略了事件的機率分布
    • 例如，被診斷出患有間皮瘤的人，中位數餘命是八個月，但若檢視其機率分布就會發現，八個月這個數字其實意義不大——許多人在診斷後不久就過世，但也有許多人活了數十年
• 交易員必須同時考量事件的機率與影響幅度
  • 即使你認為某檔股票有 95% 的機率會上漲，如果它有 95% 的機率只漲 1 美元、卻有 5% 的機率跌 30 美元，那麼放空它仍然可能是值得的。
  • 這 5% 的機會甚至可能更有利可圖，因為市場往往會低估罕見事件發生的機率。
• 「錯誤與否，不應在事後才來判斷，而應根據當時所能取得的資訊來衡量。」
• 對於人類偏誤，一種可能的演化心理學解釋是，人類演化的大部分過程並不需要理解機率
  • 在人類歷史的大部分時間裡，人們接觸到的資訊量非常少。
    • 人們身邊認識的人相對很少，來自社群之外的消息也是零星傳來
  • 人類就算不懂機率也能生存
    • 例如，如果發生了犯罪，通常很明顯就能看出是誰幹的。
• 喬治·索羅斯最可貴的特質之一，就是他能坦然接受自己是錯的。
  • 他經常改變自己的看法，而不是執著於過去的想法並為其辯解。
• 塔雷伯非常推崇哲學家卡爾·波普。
  • 波普認為，唯一真正科學的理論，就是那些已經被證偽的，以及未來將被證偽的理論。
• 試想有 10,000 名投資人，每年賺賠的機率各為 50%
  • 五年後，我們可以預期其中有 313 人純靠運氣每年都賺錢，但每個人都會稱讚他們的投資技巧。
  • 即使他們每年賺錢的機率只有 45%，五年結束時仍會有 184 人每年都賺錢。
• 布里丹之驢
  • 「想像一頭同樣飢餓又口渴的驢子，被放在距離食物和水源完全相等的位置。在這種情況下，牠會因為無法決定先走向哪一邊，而同時渴死與餓死。」
  • 在決策中注入隨機性就能解決這個問題，因為驢子得以做出決定，即使這個決定不一定是最佳的。
• 納西姆·塔雷伯想讓你知道，納西姆·塔雷伯既聰明又博學。